2019年半年度中国银行业综述

一、净利润增速回升，盈利指标略降

2019年上半年，50家中国上市银行实现净利润9,912.27亿元，同比增加7.60%，增速较2018年上半年（6.84%）略有回升。大型商业银行的增速略有放缓，股份制商业银行和城农商行的增速整体都有所加快，但后者的增速呈现出明显的地域性差异。上市银行的总资产收益率（ROA）保持稳定，但净资产收益率（ROE）有所下行。主要是这些银行通过增发、发行优先股、永续债等补充资本，导致净资产增长较快。

二、净息差与净利差持续扩大

2019年上半年，上市银行的整体净息差和净利差稳中有升。然而，负债端成本上升使大型商业银行的净息差和净利差呈收窄趋势；股份制商业银行及城农商行的净息差和净利差持续扩大，主要是宽流动性下，同业融资成本下降。近年来，中小银行纷纷缩减同业负债规模，同时同业融资成本有所下降，使得它们的净息差及净利差扩大较明显。上市银行各类贷款与零售贷款收益率均有所上升，这与合理宽松的流动性下同业利率下降的趋势相反。为了疏通货币政策传导渠道，人民银行在8 月推出贷款市场报价利率（LPR）机制，推进贷款利率并轨。预计此项改革加上9月初存款准备金下调，将会引导贷款利率下行，届时或将影响息差。

三、手续费及佣金收入增速回升

2019年上半年，上市银行的手续费及佣金净收入较2018年同期增速明显回升。一方面去年同期受监管影响的而骤减的理财收入今年回稳；另外也得益于这些银行在银行卡、电子支付、网络金融等业务的发展。

四、资产负债快速扩张

在宽流动性的环境下，截至2019年6月末，上市银行的资产负债继续扩张，且增速较去年同期有所回升，规模分别达到190.72万亿元和176.14万亿元。这些银行2019年前六个月的总资产和总负债均增长5.94%，2018年同期增速分别为2.84%和2.52%。总资产和总负债的快速扩张，一方面由于各家银行积极放贷支援实体经济，另一方面存款市场的竞争加剧，也让各家银行加快了揽储的步伐（存款相关分析见下页）。

五、公司贷款占比降，零售贷款占比趋升

2019年上半年，上市银行在加大贷款投放力度之余，也在持续调整贷款结构。截止至2019年6月末，公司贷款的整体占比虽然仍超过一半，与过去相比已有所下降；零售贷款的增速较快且占比持续上升，表明各家银行越来越重视发展零售银行业务。

六、逾期率与不良率表现逐渐趋同

资产质量方面，截止至2019年6月末，上市银行的整体表现趋于稳定。其中，不良贷款率和逾期贷款率均有所下行，且逾期率的下降幅度较大，不良贷款与逾期贷款剪刀差进一步收窄。然而，截止至2019年6月末，上市银行的不良贷款、关注类贷款和逾期贷款的金额仍在持续增加。不仅如此，信贷资产质量在不同银行和地区之间仍呈现出一定的差异性。城农商行面临的压力依然较大；地域性方面，东北及西部地区的风险也明显高于其他地区。这表明银行业信贷资产质量的风险仍在持续暴露。

七、拨备覆盖率与拨贷比稳中有升

2019年上半年，在经济下行和资产质量不确定的情况下，上市银行均致力于做实不良资产分类，持续加大拨备计提的力，拨备覆盖率与拨贷比持续上升。另一方面，衡量逾期90天以上贷款与不良贷款之比的贷款偏离度指标，在过去几个半年度内均低于1，且呈稳步下降的态势。

八、存款结构性特征显现，成本亟需管控

如上文分析，客户存款是2019年上半年上市银行负债增长的主要驱动因素，占比上也同样最大，截至2019年6月末达75%。股份制商业银行的存款保持高速增长，部分银行的增速达到两位数。从存款结构上看，截至2019年6月末上市银行定期存款占比达49%，略高于活期存款。趋势上定期存款也逐年上升，其中股份制商业银行及城农商行占比提升幅度较大。今年以来，银行业的存款竞争更加激烈。各家银行纷纷推出大额存单、结构性存款等产品，是上市银行存款定期化的主要原因。未来需要关注的是随之而来的存款利率走高，会否影响净利差和净息差，因此银行亟需加强负债成本的管理。

九、探索多元和长效的资本补充机制

2019年上半年，受到分配股利等周期性因素的影响，及随着信贷投放的增加引起加权风险资产规模增长，上市银行的资本充足情况仍有压力。为了缓解资本压力，这些银行积极探索多元和长效的资本补充机制，其中发行永续债正在成为新的趋势。

总结：居安思危，把握政策机遇

2019年上半年，在复杂多变的国内外宏观经济环境下，上市银行仍然维持稳健的经营表现：不仅盈利、净息差和净利差回升，资产负债规模也继续快速扩张，且信贷资产质量指标也表现平稳。然而，在业绩回暖的情况下，上市银行也要居安思危，为未来持续健康的经营未雨绸缪。

• 盈利与资本补充：上市银行净利润增速回升，但个位数增速较以往仍处于较低水平，在盈利能力（主要表现为ROE）有所下行、仍需大力支援实体经济的情况下，这些银行无法完全以内源性渠道满足资本补充的需求，有待持续探索外源性渠道补充资本。

• 利率市场化下的资产负债管理：上市银行净息差与净利差扩大主要由宽流动性的政策因素驱动，未来在贷款市场报价利率（LPR）改革和揽储压力加大的情况下，净息差与净利差可能受影响，加强负债成本管理是当务之急。

• 新一轮信贷扩张下的信用风险管控：上市银行的信贷资产质量指标趋向平稳，但这是在新增贷款快速扩张、加大处置不良贷款力度的前提下实现的，在新一轮信贷扩张的环境下，如何控制信用风险、盘活不良贷款有待进一步思考。随着中国经济的持续发展和改革开放的推进，中国银行业仍然有广阔的发展前景。

• 普惠金融是未来业务的发力点：过去几年，普惠金融在我国金融体系中的重要性不断上升，中央政府多次发布政策文件鼓励银行从事该类业务。进一步积极响应国家的战略部署，以经营专业化、资金专用化、产品线上化、风控专门化的思路，着力打造普惠金融可持续业务发展模式，将是上市银行未来业务的发力点之一。

• 防范金融风险是稳健经营的基石：防范化解重大风险是“十九大”报告提出的三大攻坚战之一。2019年以来，国务院金融稳定发展委员会和人民银行等多个工作会议多次强调“守住不发生系统性金融风险的底线”。上半年发生的个别城商行风险集中暴露，也凸显了金融去杠杆和防风险加码的必要性。商业银行作为我国金融业中占比最大的群体，需

要在组织保障和能力建设等多方面进一步强化风险防控和合规管理，加强风险的前瞻性管理，做好重点业务和区域的风险防控，夯实经营基础。

• 扩大开放将为金融业增添新活力：自2018年以来，中国的对外开放步入了新阶段，银行业迎来了多项新举措。展望未来，外资银行业务领域的扩大将给中国金融业增添新活力，外资银行应把握这一历史机遇，发挥自身优势以提高其市场影响力，深度参与中国经济发展，协助我国产业升级，实现共赢。